8月25日开云体育，科创50指数再度大涨3.2%，科技股握续走强，国产芯片观念股涨幅居前，寒武纪（688256）、海光信息（688041）涨超10%。

数据深远，本年8月以来，科技股成为阛阓领涨观念，科创50指数高涨近23%，同期上证指数涨幅为8.8%。AI算力硬件产业链（芯片、PCB、液冷等）成为此轮科技股行情的中枢驱能源，打算机、电子、通讯三大科技细分板块8月涨幅区分为18.7%、15.2%、22.1%，显赫跑赢大盘。资金活跃度高，板块内轮动特征杰出。

有公募基金司理继承第一财经采访时觉得，本年以来，A股全体涨幅约15%至17个%，在群众属于中等偏上，但最近芯片板块的高涨短期相对过热，半导体行业8月23日的成交量仍是占到一齐A股的10%，达到特殊高的位置，后续可能需要涟漪消化，不错找一些低位宗旨，举例半导体斥地、材料，或AI讹诈等规模。

科技股结构性分化

8月以来，AI芯片板块成为科技股行情干线，科创芯片指数涨超30%，寒武纪、海光信息等龙头股月内屡次涨停。8月21日发布的DeepSeek-V3.1，使用的UE8MO FP8 Scale参数精度指向了下一代国产芯片想象。上述音书进一步加快国产芯片高涨，寒武纪当日破损1000元，22日“20cm”涨停，海光信息、和而泰（002402）等个股纷繁创历史新高。

同期，液冷、电源等AI就业器配套斥地尽力高涨。数据深远，Wind液冷就业器指数8月累计涨幅达29%，英维克（002837）、欧陆通（300870）、想泉新材（301489）等联系个股8月涨幅均杰出100%。

比较之下，机器东谈主、AI讹诈等科技板块8月发达滞后，平均涨幅仅10%至12%。上述基金司理觉得，国产芯片观念的崛起，推行上是本领破损、计谋红利与国产替代预期共振的效果，而部分机器东谈主个股的回调则是观念炒作落潮、事迹考证缺失与资金虹吸共同作用的原因。在AI讹诈端，猝然电子与物联网是进击切进口，8月份部分猝然电子个股股价显著回暖，改日AI观念有望从硬件向末端讹诈延长。

还有契机吗？

科技股在阅历了这波高涨后，后续还有多大空间？

业内东谈主士觉得，若单纯从估值等角度来看，科技股现在处于历史高位水平。凭据Wind数据，逼迫8月25日，科创50指数动态市盈率高达180.78倍，处于2020年8月以来的最高水平，杰出2021年、2023年等阶段性高点，估值溢价进程显赫。

从份额变化看，科创50ETF（588000）资金流出呈现加重趋势，8月26日减少16.43万份，之前一周大幅减少78.53亿份，8月累计减少175.65亿份。科创50ETF份额仍是从岁首909.30亿份（2025年1月2日）降至现在的624.45亿份，对应范围从915.75亿元降至845.31亿元，降幅约7.7%。

8月以来，资金显著从电子、打算机等成长板块转向金融、化工等低估值板块。数据深远，8月非银金融ETF净流入超60亿元，基础化工ETF净流入20.9亿元，而电子行业ETF净流出达507.9亿元。

有私募基金司理继承采访时候析，从短期视角看，科技股在历程连合的高涨后，逶迤是弗成幸免的，尤其是一些AI宗旨、芯片宗旨、国产算力宗旨，不错磋商作念一定的止盈。淌若偏好成长股，不错关怀相对有性价比的，举例国产光模块、交换机、猝然电子当中的元器件等，现在涨幅并未几。

上述公募基金司理也觉得，国产算力芯片现在更偏向心扉炒作，后续仍需要关怀最终产能情况，以及互联网大厂国产芯片采购比例，永恒看国产芯片有一定空间，但当下一定处于一个高波动景色。短期不错找一些低位宗旨，举例半导体斥地、材料，大约AI讹诈等科技规模。

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王媛丽

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