瑞士高等钟表巨头Swatch集团（斯沃琪集团）近日发布2024年度财报，一组对比热烈的数据揭开了民众挥霍行业的复杂图景：好意思国、日本、印度和中东市集创下销售额历史新高，而大中华区及东南亚市集却遭受30%的下滑。这家旗下领有欧米茄、宝玑、浪琴等17个品牌的行业巨头，正站在民众浪费地舆重构的十字街头。

Swatch集团2024年财报显示，全年净销售额同比下滑14.6%至67.35亿瑞士法郎（按固定汇率计降幅12.2%），净利润从客岁同期的8.9亿瑞士法郎暴减75%至2.19亿瑞士法郎，净利润率仅3.3%。这一阐扬远低于市集预期——分析师精深预测其收入为69.8亿瑞士法郎，净利润3.65亿瑞士法郎。

值得柔柔的是，剔除分娩部门后，钟表与珠宝部门交易利润率呈现逐季回升趋势：全年为10.6%，第四季度升至12.2%，12月单月更达14.1%。这反应出集团在中枢业务上的韧性，但分娩部门的多量赔本（主要因外部及自有品牌订单减少）牵累了全体阐扬。Swatch集团强调，其坚合手不裁人策略并防守产能，以待市集复苏。

民众浪费疆城裂变

中国内地及港澳市集孝顺的销售额占比从33%降至27%，全年销售额同比下滑30%，成为集团功绩的最大制约身分。Swatch集团直言，中国市集的浪费需求已从“周期性波动”转向“结构性疲软”。

高端品牌承压，中端市集解围。中国浪费者对挥霍的气派正从“身份象征”转向“价值投资”，这径直冲击了宝玑、宝珀等顶级品牌的销售，而中端品牌浪琴、天梭则因更靠近实用倡导需求，在好意思国、日本等市集兑现逆势增长。Swatch品牌的逆势增长（尤其在日本市集）印证了千禧一代对“轻奢潮水化”产物的偏好。

另一边，好意思国、日本、印度和中东市集均创下历史销售记录。好意思国市集会，欧米茄、浪琴、天梭鼓吹销售额增长，其中天梭初度冲突1亿好意思元大关；在日本市集，海瑞温斯顿、欧米茄、浪琴兑现双位数增长，Swatch品牌延续高增长态势；同期，中东市集新缔造的沙特分销公司阐扬亮眼，Rivoli集团销售额显赫攀升。

值得肃穆的是，12月单月，西洋多国市集销售额同比增长超20%，印证了高端浪费在节日季的矫健韧性。西交利物浦大学造就郭剑光指出，财报数据反应了销售聚拢于中高价位产物，尤其是VIP客户的撑合手。

然则，光鲜的销售数据背后掩蔽着更深层的结构性挑战。分娩部门因外部及自有品牌订单减少导致谋略赔本，径直牵累集团全体交易利润率降至4.5%（上年同期为15.1%）。Swatch集团坚合手不裁人策略并防守产能的有缱绻激励市集争议：一方面，这被视为确保供应链弹性的计谋储备——若2025年销售回暖，完备的分娩体系可快速响应需求；另一方面，高达122亿瑞士法郎的净金钱中，87.3%的金钱收益率暗意着产能期骗率不及的隐忧。

当市集需求从规模化增长转向结构性调养，重金钱格式下的传统制造商正面对“船浩劫掉头”的熟习。

浪费腕表的中国生计法例

分娩部门能否在2025年扭亏为盈，仍取决于民众市集的复苏速率——尤其是占集团销售额27%的中国市集。

尽管Swatch集团在中国遭受滑铁卢，但总计这个词浪费腕表行业仍未废弃这片战场。泰斗数据机构LaunchMetrics最新申报显示，在2025蛇年营销走动中，宝珀（Blancpain）、宝玑（Breguet）等顶级品牌通过文化叙事兑现逆势破局。

宝珀与抖音顶流“表叔王寂”协作推出的生肖表视频，在微信、抖音双平台创造7千好意思元媒体影响力价值（MIV）；宝玑则凭借“斑马画报”的微信推文斩获6230好意思元MIV，印证了接头公司贝恩此前的判断：中国中高收入浪费者的挥霍浪费逻辑已从“显示性购买”转向“厚谊价值投资”。

尽管大中华区短期承压，Swatch集团仍强调中国浪费者手脚变化带来“新机遇”。

Swatch集团知道，2025年有望“在民众范围内呈现积极势头”，这收货于12月中国之外地区申报的邃密销售功绩和一系列狡计发布的产物。尽管它预测中国的需求将陆续“额外克制”，但它以为中国浪费者民俗和手脚的变化为“定位强势的品牌”带来了多量新机遇。

Swatch寄但愿于印度、中东等新兴市集，预测2025年增长将主要来自这些地区。然则，现在这些市集的孝顺率不及8%，短期内难以撼动中国市集的计谋地位。

对此，要客谈判院院长周婷指出，并非总计新兴市集都能复制中国的腕表浪费格式，尤其是在智高腕表快速发展的配景下，中低端传统腕表在这些市集可能根蒂无法立足，甚而不会履历中国市集曾有的发展轨迹。

谁在界说下一个黄金十年？

浪费动机的变迁正在改写行业章程。中国浪费者从“ Logo选藏”转向“厚谊共识”的趋势，倒逼品牌重构价值叙事。Swatch集团防守巴黎奥运会营销进入的有缱绻，试图将产物从计时用具升华为“东说念主类探索精神的见证者”。与此同期，好意思国Z世代对相沿机械表的热衷、日本市集对限量联名款的追捧，都标明浪费腕表的竞争力正从材质工艺转向故事张力。

Swatch 集团2024财年钟表与珠宝部门的实验销售额大幅下落，但零卖占比反而进步至47%，这一策略在浪费左迁的配景下是否合理？周婷知道，Swatch接纳发力零卖业务自己并无问题，中国市集仍有增漫空间，但其膨大传统门店的作念法却值得商榷。大家以为，以线上为中枢，打造体验型数字化门店才是更优接纳，而逆势膨大线下传统渠说念可能是计谋误判。

瑞士钟表工业调会通最新公布数据，2024年民众腕表出口额同比下落2.8%至259.9亿瑞士法郎。好意思国以5%的增速稳居最大出口市集（43.7亿瑞士法郎），日本逆势增长8%至19.7亿瑞士法郎，而中国内地与中国香港分裂下滑26%与19%。这种地舆容貌的巨变，与Swatch集团财报中“西方增长、东方失速”的扯破造成共振，迫使总计这个词行业再行注目黄金十年的界说权。

即即是传统“硬通货”劳力士，其二手市集价钱波动也暴显现投资属性的弱化。2024年前11个月，200-500瑞士法郎（约合东说念主民币1.6万-4万元）价钱带产物出口额大幅下滑，而Swatch集团MoonSwatch联名款的热销则诠释，梗概将文化标识调理为厚谊共识的品牌仍可穿越周期。

瑞士制表商面对的挑战不仅来自浪费神理变迁，更源于技能端的跨界冲击。华为智高腕表在穿着开拓市集以54.1%的销量份额造成碾压上风，径直挤压5000元以下价钱带生计空间。这一现实迫使传统品牌再行评估竞争维度。

周婷分析以为，高端腕表市集依赖品牌价值，而低端市集则更依赖功能性，在这一价钱区间，智高腕表因技能上风王人备碾压传统机械表，取代趋势已不行逆转。

部分瑞表品牌正尝试向领会型、智能腕表转型，但转型奏效尚未在出口数据中显现，2024年前11个月出口额同比下落了2.7%。

关于仍在财报低谷中抗争的Swatch集团而言，其“全价位障翳”与“分娩部门信守”的计谋开yun体育网，本色上是对行业周期的双重下注——既押注新兴市集会产崛起，也赌上瑞士制造在智能期间的不行替代性。